Yhteisöraportit 2026

Päätös on ehdotuksen mukainen.

Kaupunginvaltuuston hyväksymän konserniohjeen mukaisesti kaupunginhallituksen konsernijaosto seuraa tytäryhteisöjen toimintaa ja taloutta säännöllisesti laadittavien yhteenvetojen avulla.

Tytäryhteisöt raportoivat kaupungille toimintansa ja taloutensa kehittymisestä, niihin liittyvistä riskeistä sekä asetettujen tavoitteiden saavuttamisesta kaupunginkanslian konserniohjausyksikön antamien ohjeiden mukaisesti.

Q1/2026 raportoivilla tytäryhteisöillä (10 yhteisöä) on yhteensä 34 omistajastrategiatavoitetta. Tavoitteista valtaosa on vuositasoisia, minkä vuoksi 74 prosenttia selviää myöhemmin, 18 prosenttia arvioidaan toteutuvan ja 9 prosenttia jäävän toteutumatta vuonna 2026. Kokonaiskuva tavoitteiden toteutumisesta on vielä avoin, mutta alkuvaiheen havainnot viittaavat kannattavuuteen ja tehokkuuteen keskeisinä kehityskohteina. Helsingin Asumisoikeus Oy ja Helsingin kaupungin asunnot Oy ennustavat, etteivät tulisi pääsemään kustannustehokkuustavoitteeseen. Konserniohjausyksikkö seuraa tytäryhteisöjen toimenpiteitä erityisesti niiden tavoitteiden osalta, joiden ennustetaan jäävän toteutumatta.

Tytäryhteisöjen Q1/2026-raportoinnissa vuoden 2026 ensimmäinen ennuste kuvaa tytäryhteisöjen taloutta kokonaisuutena vakaaksi, mutta aiempaa kireämmäksi. Toimintatuottojen kasvusta huolimatta kannattavuutta heikentävät erityisesti kohonnut kustannustaso, korkeat rahoituskulut sekä merkittävät investointitarpeet. Raportoivien tytäryhteisöjen yhteenlasketut vuoden 2026 ennustetut toimintatuotot ovat 2,87 mrd. euroa ja kasvaisivat 14,2 prosenttia edellisvuodesta. Toimintamenot ovat 2,27 mrd. euroa ja kasvaisivat 18,4 prosenttia edellisvuodesta, mikä ylittäsi tuottojen kasvun. Kannattavuus tulee heikkenemään vuonna 2026. Liikevoittoennuste on 228,80 milj. euroa, mikä on 10,9 prosenttia vähemmän kuin edellisvuonna. Tilikauden tulosennuste on 83,25 miljoonaa euroa ja heikkenisi 35,4 prosenttia edellisvuodesta. Investointiennuste on 874,90 milj. euroa ja kasvua 15,9 prosenttia edellisvuodesta.

Helen Oy:n osuus on merkittävä raportoivien tytäryhteisöjen kokonaisuudesta. Helen tuottaa 54,3 prosenttia toimintatuotoista, 60,0 prosenttia toimintamenoista, 42,8 prosenttia liikevoitosta ja 105,9 prosenttia tuloksesta.

Vuoden 2026 investoinnit kohdistuvat erityisesti liikenne-, energia ja vuokra-asuntotoimintoihin. Suurimmat investoinnit ovat Pääkaupunkiseudun Kaupunkiliikenne -konsernilla 282 milj. euroa, Helen-konsernilla 265 milj. euroa ja Helsingin kaupungin asunnot Oy:llä 240 milj. euroa.

Tytäryhteisöjen toimintaympäristöihin liittyy edelleen merkittävää epävarmuutta mm. rahoitusmarkkinoiden, kustannuskehityksen, rakentamisen hintatason sekä kysynnän vaihtelujen osalta. Tytäryhteisöjen Q1/2026-raportoinnissa esiin nostamat merkittävät riskit eivät osoita uutta äkillistä riskikuvan heikkenemistä, mutta aiemmin tunnistetut riskiteemat ovat konkretisoituneet yhteisöissä. Konserniohjaus seuraa yhdessä tytäryhteisöjen kanssa erityisesti talouden, maksuvalmiuden ja velkaantumisen kehitystä, investointi- ja peruskorjaushankkeiden toteutusta, järjestelmä- ja jatkuvuusriskejä sekä toimintaympäristön, sääntelyn ja kysynnän epävarmuuden vaikutuksia yhteisöjen toimintaan ja omistajastrategisten tavoitteiden toteutumiseen.

Helen Oy

Helen Oy:n merkitys raportoivien tytäryhteisöjen kokonaisuudessa on edelleen huomattava. Vuoden 2026 ensimmäisen ennusteen mukaan Helenin toimintatuottojen ennustetaan olevan noin 1 557 milj. euroa, mikä on noin 308 milj. euroa enemmän kuin vuoden 2025 toteuma. Toimintakulujen ennustetaan kasvavan lähes vastaavasti, noin 305 milj. euroa. Käyttökate pysyy ennusteen mukaan lähes edellisvuoden tasolla, noin 194 milj. eurossa, mutta liikevoiton ennustetaan laskevan noin 98 milj. euroon vuoden 2025 noin 111 milj. eurosta. Tilikauden tuloksen ennustetaan olevan noin 88 milj. euroa, kun vuoden 2025 toteuma oli noin 103 milj. euroa.

Helenin osalta kehitystä selittää erityisesti liikevaihdon kasvu, johon ovat vaikuttaneet sähkön markkinahinnan nousu sekä Väre Oy:n liittyminen osaksi konsernia. Samalla kustannustaso kasvaa merkittävästi, minkä vuoksi tuottojen kasvu ei näy vastaavana tulosparannuksena. Ennusteen perusteella yhtiön suhteellinen kannattavuus heikkenee, vaikka toiminnan volyymi kasvaa.

Helen Oy:n vuoden 2026 investointien ennustetaan olevan noin 226 milj. euroa, mikä on noin 60 milj. euroa enemmän kuin vuoden 2025 toteutuneet investoinnit. Investointitaso kuvastaa yhtiön energiantuotannon murrosta ja strategisten kehityshankkeiden etenemistä. Raportointikauden keskeisiä toiminnallisia nostoja ovat muun muassa Helen Ydinvoima Oy:n perustaminen ydinvoiman hankekehityksen valmistelua varten, Lohjan aurinkopuiston yhteydessä sijaitsevan sähkövaraston käyttöönotto sekä uuden lämpökauppasopimuksen solmiminen Fortum Oyj:n kanssa. Helen Ydinvoima Oy:n perustaminen on valmistelu- ja selvitysvaiheen toimenpide, eikä se itsessään merkitse investointipäätöstä.

Helenin riskinäkymässä korostuvat energiahyödykkeiden markkinahintojen voimakas vaihtelu, sähkön tukku- ja vähittäismarkkinoiden ennustettavuuden heikkeneminen sekä sääntely- ja toimintaympäristöriskit. Konserniohjauksen näkökulmasta keskeistä on seurata erityisesti kannattavuuden, investointien, velkaantumisen ja strategisten hankkeiden etenemistä suhteessa omistajastrategisiin tavoitteisiin.

Helsingin kaupungin asunnot Oy

Helsingin kaupungin asunnot Oy:n (Heka) vuoden 2026 ennusteessa toimintatuottojen arvioidaan olevan noin 571 milj. euroa, mikä on noin 10 milj. euroa enemmän kuin vuoden 2025 toteuma. Toimintakulujen ennustetaan kuitenkin kasvavan noin 28 milj. euroa, minkä seurauksena käyttökate heikkenee noin 212 milj. euroon vuoden 2025 noin 230 milj. eurosta. Liikevoiton ennustetaan laskevan noin 51 milj. euroon, kun vuoden 2025 toteuma oli noin 76 milj. euroa.

Hekan tuloskehitystä heikentävät erityisesti toimintakulujen kasvu, poistojen nousu sekä rahoituskulujen kasvu. Rahoituskulujen ennustetaan olevan noin 83 milj. euroa, mikä on noin 6 milj. euroa enemmän kuin vuonna 2025. Yhtiön suuri korollinen vieras pääoma tekee taloudesta herkkää korkomarkkinoiden muutoksille. Pitkäaikaisten velkojen ennustetaan kasvavan noin 3,67 mrd. euroon, kun vuoden 2025 toteuma oli noin 3,42 mrd. euroa.

Raportointikauden keskeisiä toiminnallisia nostoja ovat Hekan uuden vuosien 2026–2030 strategian julkaiseminen, strategiaa tukevan organisaatiorakenteen valmistelu sekä tyhjäkäytön vähentämiseen tähtäävien toimenpiteiden jatkaminen. Yhtiö on tiivistänyt yhteistyötä kaupunkiympäristön toimialan asunnonvuokrauksen kanssa ja käynnistänyt markkinointitoimenpiteitä sähköisissä kanavissa. Lisäksi on valmisteltu yhteistyötä sopimuskumppanin kanssa asuntonäyttöjen lisäämiseksi.

Hekan investointien ennustetaan olevan noin 240 milj. euroa vuonna 2026. Vaikka investointitaso on pienempi kuin vuoden 2025 toteutunut noin 269 milj. euroa, se on edelleen merkittävä ja liittyy yhtiön laajan asuntokannan ylläpitoon, peruskorjauksiin ja uudistuotantoon. Konserniohjauksen näkökulmasta Hekan keskeisiä seurattavia asioita ovat talouden tasapainottaminen, tyhjäkäytön vähentäminen, rahoituskulujen kehitys, investointiohjelman hallinta sekä kustannustehokkuustavoitteen toteutuminen.

Helsingin Asumisoikeus Oy

Helsingin Asumisoikeus Oy (Haso) vuoden 2026 ennusteessa toimintatuottojen arvioidaan olevan noin 92 milj. euroa, mikä on noin 11 milj. euroa enemmän kuin vuoden 2025 toteuma. Toimintakulujen ennustetaan kasvavan noin 47 milj. euroon. Käyttökate paranee ennusteen mukaan noin 45 milj. euroon ja liikevoitto noin 23 milj. euroon. Tilikauden tuloksen ennustetaan kuitenkin suunnitellusti jäävän edelleen tappiolliseksi, noin -4 milj. euroon. Tulos paranee vuoden 2025 noin -9 milj. euron tappiosta, mutta yhtiön taloudellinen tilanne on edelleen kireä.

Hason kehityksessä korostuu käyttöasteeseen liittyvä haaste. Asuntomarkkinoiden heikko tilanne, vastikekorotukset sekä asumisoikeusjärjestelmän tulevaisuudesta käydyn keskustelun synnyttämä epävarmuus ovat vaikuttaneet kysyntään ja käyttöasteeseen. Yhtiö jatkaa markkinointi- ja myyntitoimenpiteitä käyttöasteen kääntämiseksi nousuun, mutta tilanne edellyttää edelleen aktiivista seurantaa.

Hason vuoden 2026 investointien ennustetaan olevan noin 45 milj. euroa, kun vuoden 2025 toteutuneet investoinnit olivat noin 72 milj. euroa. Pitkäaikaisten velkojen ennustetaan kasvavan noin 1,17 mrd. euroon. Rahoituskulut pysyvät korkealla tasolla, noin 30 milj. eurossa, mikä rajoittaa yhtiön tuloksentekokykyä, vaikka operatiivinen tulos paranee.

Hason merkittävimmät riskit liittyvät käyttöasteeseen, asukkaiden vaihtuvuuteen, asumisoikeusmaksujen palautuksiin, rahoituskuluihin sekä heikkoon asuntomarkkinoiden tilanteeseen ja asumisoikeusasumisen yleiseen markkina-asemaan. Konserniohjauksen näkökulmasta keskeistä on seurata erityisesti käyttöasteen kehitystä, tyhjäkäynnin vaikutusta kassavirtaan, rahoituksen riittävyyttä sekä yhtiön taloudellista asemaa vahvistavien toimenpiteiden etenemistä.

Pääkaupunkiseudun Kaupunkiliikenne -konserni

Vuoden 2026 toimintatuottojen ennustetaan olevan noin 335 milj. euroa, mikä on noin 37 milj. euroa enemmän kuin vuonna 2025. Kasvua selittävät erityisesti liikennöintikorvaukset HSL:ltä (108 milj. euroa), palvelukorvaukset kaupungilta (71 milj. euroa) sekä metrokorvaukset HKL:ltä (121 milj. euroa).

Toimintakulujen arvioidaan olevan 252 milj. euroa ja kasvavan noin 25 milj. euroa edellisvuodesta. Käyttökatteen ennustetaan paranevan 83 milj. euroon (2025: 73 milj. euroa). Liikevoiton ennustetaan nousevan noin 51 milj. euroon (2025: 21 milj. euroa).

Investointien ennustetaan kasvavan noin 282 milj. euroon (2025: 214 milj. euroa). Samanaikaisesti korollisten velkojen ennustetaan nousevan noin 1,40 mrd. euroon (2025: 1,18 mrd. euroa) ja rahoituskulujen kasvavan noin 24 milj. euroon (2025: 19 milj. euroa).

Raportointikauden keskeisiä nostoja ovat Koskelan varikkohanke ja juna-asemien peruskorjaukset. Koskelan uusi varikkohanke on edennyt suunnitellusti. Hankkeen rakentamistyöt aloitettiin vuoden 2024 lopussa, ja investointien ennustetaan olevan vuonna 2026 noin 80,3 milj. euroa. Varikkohankkeen arvioidaan valmistuvan vuonna 2028, ja sen kokonaisinvestointiarvio on 275,6 milj. euroa. Junaliikenne keskeytyy kokonaan kesällä 2026 Huopalahden ja Myyrmäen välisellä osuudella noin kahden kuukauden ajaksi. Keskeytys liittyy Kaupunkiliikenteen toteuttamiin Pohjois-Haagan, Kannelmäen ja Malminkartanon juna-asemien peruskorjauksiin, joiden yhteenlaskettu investointiarvio on noin 25,7 milj. euroa.

Konsernin keskeisin riski liittyy laajan investointiohjelman samanaikaiseen toteutukseen, mikä lisää toteutus-, palvelukatkos- ja asiakasvaikutusriskejä sekä kasvattaa rahoitus- ja velkarakenteen herkkyyttä. Konserniohjauksen seurannassa korostuu Pääkaupunkiseudun Kaupunkiliikenne -konsernin investointien toteutuksen, palvelutason, rahoitusaseman sekä samanaikaisten hankkeiden kokonaisriskin hallinta.

Detta beslut publicerades 19.06.2026

MUUTOKSENHAKUKIELTO

Tähän päätökseen ei saa hakea muutosta, koska päätös koskee asian valmistelua tai täytäntöönpanoa.

Sovellettava lainkohta: Kuntalaki 136 §